”下半年的消費市場可望繼續保持回升的勢頭。”商務部6月18日上午召開的新聞發布會上，發言人沈丹陽樂觀預測了下半年的消費市場。然而，對于今年的外貿形勢，他認為，形勢嚴峻，要實現預期目標需要克服諸多困難。 　　消費市場恢復性回暖 　　商務部18日發布的數據顯示，1-5月，國內社會消費品零售總額同比增長12.6%，比上年同期放緩1.9個百分點。其中，5月份，

歡樂鬥地主電腦版

國內社會消費品零售總額同比增長12.9%，比4月份加快0.1個百分點，消費市場繼續小幅回升。 　　對比此前的數據，3月、4月、5月份的社會消費品零售總額同比分別增長12.6%、12.8%和12.9%，這是否意味著我國消費市場已經回暖？沈丹陽看來，雖然今年以來我國消費市場呈現了緩中趨穩、穩中回升的走勢，名義增速逐月加快，但增速仍低于上年的水平，市場的回升仍然是恢復性的。 　　對于下半年的消費市場走勢，他表示說，當前我國經濟形勢總體平穩，雖然消費市場面臨的形勢依然比較復雜，市場有效需求有待提升，影響居民消費增長因素還不少，但總體看，居民消費信心有所回升。只要宏觀經濟保持穩定，政策調整到位，有利于促進消費的改革措施得以推進，下半年的消費市場可望繼續保持回升的勢頭。 　　值得關注的是，在消費的類別中，鄉村消費增長較快。據國家統計局統計，鄉村消費同比增長14.8%，分別比上年同期和上月加快0.5和1.0個百分點，比城鎮消費增速高2.2個百分點。 　　然而，根據當前的數據，前5個月吸收外資的增幅比前4個月有所下降。與此同時，外界對中國經濟的預測略顯悲觀。沈丹陽說，從全球大背景來看，中國吸收外資的走勢已經相對表現較好。今年從2月到5月中國吸收外資連續4個月保持了正增長，

2019推薦線上遊戲

1-5月同比增長1.03%。連續四個月單月吸收外資的正增長，在相當程度上證明了中國經濟的競爭力和國際投資者對中國投資環境的認可。 　　”根據聯合國貿發會預測，今明兩年全球宏觀經濟環境僅略有改善或者將出現惡化，外資復蘇會進一步放緩。今年以來，發達國家對外投資仍然沒有起色，部分發展中國家吸收外資出現了下降。相比之下，中國外資能夠保持正增長已經相當不容易。全年的外資形勢我們預計還將是保持平穩的態勢。” 　　實現預期目標困難多 　　今天公布的數據中，5月單月進出口速度出現明顯下滑。沈丹陽認為，這是當前外貿形勢嚴峻復雜的真實反映，是多重因素疊加作用的結果。而從全年外貿趨勢來看，他認為總體上形勢比較嚴峻，”實現預期的宏觀目標要克服很多很多困難”。 　　在沈丹陽看來，人民幣升值和外需不振是制約出口的兩大主因。最近，商務部就當前外貿形勢向商務部重點聯系的1000多家企業做了問卷調查，調查共收到1015家企業反饋，這些企業的出口額大約佔全國外貿出口總額的8%。在回答當前影響出口的主要因素中，多達73.4%的企業認為是人民幣升值，而選擇國際市場需求不振的企業也佔了72.6%。 　　實際上，人民幣持續快速升值，在前幾個月就已經影響了出口企業的接單。由于出口利潤空間大幅收窄，企業經營信心不足，前幾個月有單不敢接的現象就已經很突出，接的主要是短單、小單。在本屆春交會上，中、短單佔比高達83.7%。 　　”從人民幣升值對企業的具體影響來看，83.7%的企業反映出口利潤下降，50.7%的企業訂單減少，38.1%的企業只敢接短單，不敢接長單，21.2%的企業不敢接單或者被迫放棄履約。這次調查受訪的1000多家企業的平均出口利潤率不足3%，其中26.8%的企業出現出口虧損，這樣的情況不僅直接影響了5月份出口的增速，預計還會對接下來幾個月的出口產生不利影響。” 　　在他的分析中，國際市場需求的持續低迷是影響出口的另外一個重要因素。世界貿易組織近日公布的統計數據顯示，一季度全球貨物貿易進出口分別同比下降0.44%和0.03%。主要發達經濟體中，美國、歐盟、日本進口都是負增長，分別下降了2.6%、6.2%、7.2%，而且這一趨勢還在延續。他認為，前四個月中國外貿的增長相當程度得益于去年以來實施的外貿穩定政策和部分外需市場的回暖，但是這些有利的因素到了5月份已基本消化殆盡。 　　商務部最近的這份調查還顯示，

屏東彩券行

成本上升、資金不足、訂單外流、貿易摩擦也成為影響當前出口的重要因素。調查中，企業選擇要素成本上升、資金短缺、訂單分流至週邊國家以及貿易摩擦影響出口的，分別佔53.9%、23.1%、18.9%和15.2%。 　　對于進口的低迷，沈丹陽分析，國內工業生產的放緩和國際商品價格的下跌是主要原因。數據顯示，前5個月，國內規模以上工業增加值同比增長9.4%，增速比去年同期回落1.3個百分點；制造業固定資產投資增長18.4%，增速回落6個百分點。國際大宗商品價格持續走低是另一個現實，截至5月底，

骰寶分析工具下載

路透CRB價值指數下降4.8%，布倫特油價下降9.6%，銅價下降8.4%，5月份我國鐵礦砂進口價額下跌6.3%。 　　對外投資表現強勁 　　在今天的數據中，1-5月份我國企業對外投資活躍。1-5月，我國境內投資者共對全球144個國家和地區的2494家境外企業進行了直接投資，累計實現非金融類直接投資343億美元，同比增長20%。其中，對澳大利亞、美國、東盟、歐盟的投資分別實現了93%、76%、60%和47%的高速增長。 　　沈丹陽說，商務部對今年對外投資繼續保持快速發展的勢頭充滿信心。今年前5個月，我國境內投資者非金融類對外直接投資不僅比去年同期實現20%的增長，而且對世界各主要經濟體的投資也保持兩位數的增長。而在對外投資保持較快增長的同時，我國企業對外投資涉及的行業面也越來越廣，投資結構總體上趨于優化，也趨于更加合理。 　　商務部統計顯示，今年1-5月，我國企業對外投資將近90%流向了商務服務業、批發和零售業、建築業、制造業和採礦業這五大門類。除了對商務服務業和制造業的投資有所下降外，今年我國企業對其他行業的投資增長都非常強勁，其中對建築業、採礦業、居民服務和其他服務業、科學研究和技術服務業、信息傳輸/軟件和信息技術服務業、文化體育和娛樂業等六大行業的投資都是成倍高速增長。 　　而國際著名的會計師事務所畢馬威最近也發布報告，認為隨著中國企業海外並購的發展，涉及的行業範圍更廣。除資源類項目外，其他行業領域的投資項目都在增加。這個報告的數據還顯示，2005-2011年中國企業海外並購涉及的行業達到28個，去年則覆蓋26個行業，而此前1995年中國的海外並購僅覆蓋4個行業。 　　畢馬威預計，在促進消費升級、綠色發展、加強自主創新能力等推動下，未來農業和食品、新能源、房地產和高端制造業等領域將逐步成為中國企業新的海外並購熱點產業。可以預期，隨著未來熱錢流動轉向和國內外經濟發生變化，人民幣升值逐漸趨頂，人民銀行可能在不久的將來繼續擴大人民幣日均的上下波幅，未來的人民幣匯率走勢將呈現更為明顯的雙向波動在各國貨幣競相貶值的背景下，人民幣匯率走出一波罕見的漲勢。根據國家外匯管理局的數據顯示，從4月1日至6月17日的48個交易日中，人民幣對美元中間價22次創出了2005年匯改以來新高。6月17日，人民幣對美元匯率中間價報6.1598，較前一交易日繼續上漲9個基點，首次升破6.16關口，再創匯改以來新高。驚人的升值速度6月份以來，

十三支遊戲

人民幣已經五次創新高。按照2012年末人民幣對美元匯率中間價為6.2855來計算，截至6月17日，今年人民幣對美元中間價累計升值幅度達到2%，而2012年全年不過1.03%。值得注意的是，自5月底以來，在人民幣兌美元匯率中間價維持強勢的情況下，人民幣即期匯率暫停了之前迅猛升值的勢頭，轉為小幅回落並且迅速向中間價靠攏。與此同時，外資投行再度唱空中國，使得金融市場短期承壓。今年以來，人民幣並不只是對美元升值。伴隨著日本央行大規模量化寬鬆，人民幣對日元升值幅度更是驚人，人民幣自去年9月以來，對日元的升值幅度高達30%。再加上今年美元比較強勢，美元對其他主要幣種也在升值，今年年初到5月末，美元指數曾一度上漲了4.8%，進入6月，美元指數低位整理，

千樂電子遊戲場

由于市場密切關注即將召開的美國聯邦儲備委員會會議，希望該會議能夠透露美國未來幾個月貨幣政策的方向。總之，在強勢的美元和更加強勢的人民幣雙重推動下，人民幣有效匯率在持續上升。若綜合考慮對全球主要幣種而言，人民幣升值的幅度更大。按照國際清算銀行(BIS)在6月18日發布的最新數據，5月人民幣實際有效匯率指數月率上漲2.07%，至109.72，創下1994年該數據公布來的新高。同時，5月人民幣名義有效匯率指數月率上揚0.88%，至106.06，也創下2009年4月以來新高。人民幣的堅挺超乎市場與企業的預期。與現實基礎的背離實際上，本輪人民幣匯率走強始于去年9月。值得關注的是，本輪升值伴隨著大規模的跨境資本流入，尤其是熱錢所致，且與我國當前經濟基本面出現了明顯的背離。根據外管局的數據，今年外匯佔款五個月連續增長，1-4月，金融機構外匯佔款增量達15097.41億元，月均增量約3774億元，而去年全年金融機構外匯佔款新增總額僅為4946.47億元，今年前四個月已達到2012年全年的3倍。然而，5月外匯佔款增加人民幣僅668.62億元，增長勢頭大幅放緩，較4月份2943.54億元的新增量大幅降低了77%。這主要是因為國家外匯管理局在5月出台了針對異常結售匯的辦法以及對虛假貿易進行打擊，使得境外資金流入規模明顯受到影響。從宏觀經濟數據看，我國今年前五個月貿易順差僅1月和5月份同比上升，其他三個月同比均出現了較大幅度的下滑。尤其是5月進出口增速大為下降，5月份出口較上年同期增長1%，遠低于4月份增速14.7%。遠遠低于市場預期水平。同時，今年一季度GDP增速7.7%，比去年四季度下滑。一季度全國有21個省區市的GDP增速低于去年同期，佔比達67%，顯示我國經濟回升動力仍然偏弱。此外，一季度我國除出口增長較明顯外，消費、投資增速均處于近年較低水平。國家統計局最新發布的1-4月工業增加值和社會消費品零售總額增速也低于市場預期。為此，近期不少市場分析機構下調了今年中國經濟的增長預期，但仍略高于今年年初國家預定的7.5%的GDP增速目標。相比之下，美國今年一季度GDP增速2.5%比去年四季度有所增長。目前，中國陷入了“本幣升值─跨境資本流入─本幣升值”的循環，並導致中國宏觀經濟面臨極大困境。在經濟放緩的背景下，人民幣的快速升值未見得是一件好事。尤其在匯率已進入均衡區間後，這種背離經濟基本面的升值，正對中國的出口產業構成顯著的衝擊。人民幣升值對中國外貿企業的影響尤甚，企業出口簽約和利潤都受到較大的負面影響。中國商務部的調查顯示，人民幣每升值1%，棉紡織、毛紡織、服裝行業的利潤率將下降3.19%、2.27%和6.18%。升值的兩大原因人民幣不斷升值，首先源于各國競相開展的大規模量化寬鬆政策。去年下半年開始，全球主要經濟體紛紛降息以刺激經濟。目前全球主要幣種大多維持低利率，很多幣種處于接近于0的低利率。而目前中國一年期基準利率超過3%，高于美日歐等國的可比利率水平，導致企業和居民結匯意願再次增強，境內外正利差刺激套利資本流入國內。尤其是近來日本政府提供無限量的流動性，套利資金可以獲取低息的日元，然後去換成高息的人民幣，借助香港的離岸人民幣市場上離岸與在岸人民幣匯率差以及利率差完成無風險套利。具體來說，投資者可以在香港將日元兌換成離岸人民幣，再通過跨境貿易人民幣結算方式將人民幣轉入境內，以此套取境內3%人民幣存款利率與日元零利率間的利差。與此同時，得到的外幣貸款再用來購買銀行的理財工具或利用遠期信用證質押融資等套利手段。可以說，從資本金融項目到貿易項目，套利方式種類繁多。此外，

督都電子遊戲場

2013年上半年，中美之間關于匯率問題的高層探討涉及多個平台，包括G20財長會議美國國會匯率報告以及美國政要訪華等。7月，中美雙方還將迎來“第五輪戰略與經濟對話”，這些因素都可能是推動市場對人民幣升值的強烈預期。在全球各大新興市場國家爭相採取貨幣貶值的背景下，中國人民銀行行長週小川在上海舉行的國際貨幣會議2013年年會上稱，國家相關部門已關注到熱錢流動，並且已在進行檢測，但中國不會通過競爭性的貨幣貶值，來提高自己國內的競爭力。如果人民幣貶值，無疑會加速資金的撤離，並加快貶值，形成惡性循環，進而影響人民幣的國際化，這可能是決策層不願意看到的一幕。人民幣升值逐漸趨頂國家外匯管理局日前發布的《關于加強外匯資金流入管理有關問題的通知》在6月底即將實施，迫于外幣納入貸存比考核的壓力，一些銀行可能已經提前開始買入美元頭寸以求達標，這或許是近期美元買盤力量增大的主要原因，也可能在一定程度上加劇了銀行間資金面緊張狀況。6月份下半月，預計人民幣即期匯率將發生明顯波動，短線回落概率較大且振幅拉寬。但只要中間價繼續保持強勢，那麼只要“20號文”影響被消化，即期匯率會再次步入升值通道。總之，目前要對未來走勢轉折點的時機作出準確預判並不容易。6、7月間，中美之間有一系列互動，這可能是扭轉人民幣匯率走勢的最佳時機。但上述的國際議程全部結束，人民幣會否如預期般走貶，依然有待觀察。可以確定的是，當前人民幣繼續升值已經弊大于利。從經濟基本面、國際議程以及企業感受等方面看，人民幣匯率雙向波動的時機已經成熟。從中長期看，人民幣匯率目前的持續升值超乎市場預期，中國經濟基本面不支持人民幣持續大幅升值。可以預期，

鑫寶娛樂城

隨著未來熱錢流動轉向和國內外經濟發生變化，人民幣升值逐漸趨頂，

台北彩券行

人民銀行可能在不久的將來繼續擴大人民幣日均的上下波幅，未來的人民幣匯率走勢將呈現更為明顯的雙向波動。(證券日報 鄧鑫)，